零跑汽车三季度净亏损扩大超8成

零跑汽车三季度净亏损扩大超8成，增程式及改款车型能否挽救毛利率？

2022年第三季度，零跑汽车交付量3.5万辆，较去年同期的1.2万辆增加186%，营收42.88亿元，同比增长398.5%，净亏损13.4亿元，较去年同期的7.2亿元扩大86.11%。11月14日，零跑汽车披露了上述信息。

T03依然是零跑最受欢迎的车型，三季度交付1.8万辆，同比增长48%；C11交付量超过1.7万辆，去年同期为253辆；9月开始交付的C01，三季度交付561辆。

零跑在三季度的毛利率仍然为负数，较去年同期的-44.5%收窄至-8.9%。零跑表示，C平台的两款车型带来平均售价提升并改善了毛利率。

渠道方面，截至9月30日共有490家门店，覆盖156个城市。这个数据较截至7月31日的443家有所提升，零跑在2022中报中披露，其中直营店49家，其余394家为渠道合作伙伴店。

三季度内，零跑汽车的月度交付量分别为12044辆、12525辆和11039辆。而10月零跑只交付了7026辆，环比下降36.4%。

在财报电话会中零跑汽车董事长朱江明称，主要有两方面原因：一是金华出现疫情导致1至10号停产，C01在9月底发布后10月处于产能爬坡状态，同时开始导入C11的增程版在试制过程也浪费了产能；二是电池及整车涨价带来订单量下降。

未来，持续推出增程式车型将是零跑的重要变化。

朱江明表示，零跑即将发布C11的增程版，并在明年发布C01的增程版，来对目前车型进行补充。而据财联社消息，零跑方面透露，“目前C平台，包括未来新平台开发的所有车型都会同时推出增程和纯电版本。”

在已经上市的造车新势力中，零跑是唯一一家毛利率仍然为负数的公司。增程式车型因为所需电池容量较纯电车型更少，能节省不少整车成本，降低车型价格刺激销量。

随着碳酸锂等核心锂电池材料价格不断上涨——上周，电池级碳酸锂的价格已经突破60万元/吨，电池已经越来越成为电动车难以承受的负担，目前电池所占纯电汽车的成本比重已经超过1/4。

“针对动力电池原材料价格高企的问题，产业界有必要进行‘反暴利’行动，建议监管层加强政策引导，优化上游原材料资源配置。”长安汽车董事长朱华荣日前公开呼吁。

在“蔚小理”中，理想目前仍只有增程式车型，但其毛利率在三家中一直较为领先。今年二季度，理想的毛利率为21.5%，高于蔚来的16.7%和小鹏的10.9%。

增程式、插混汽车曾被视为短期的过渡方案，但近年来在纯电汽车始终无法摆脱“里程焦虑”以及成本上涨的情况下，这两类新能源车型正越来越受到市场关注。

零跑计划还通过改款车型拉宽价格带宽，为每种新能源车型增加减配版和高配版。“以应对日趋激烈的市场竞争。”朱江明说。这些也将有助于零跑进一步压低成本或提升产品盈利空间，以改善毛利率。

朱江明称，今年的交付目标在12万辆左右。今年1至10月零跑共交付94628辆汽车。

截止午间收盘，零跑汽车跌0.48%，报20.9港元/股，市值239亿港元。