零跑汽车单车收入增高三季度业绩改善

11月14日，零跑汽车发布第三季度财报，这是零跑登陆港交所后交出的全新季度财报。作为零跑汽车港股IPO后的季度财报，业界对其抱有很高的期望，而零跑汽车也没有辜负这份期望，交付一份优质的答卷。

财报数据显示，本报告期内零跑交付量达 35608 辆，同比增长186%；实现营收42.88亿元，同比增长398.5%。

此外，在第三季度业绩发布会上，针对大家关心的毛利率问题，零跑汽车透露，将大幅拓宽产品线，并于2022年第四季度推出增程式新能源车型，以改善毛利率。面对当前众多竞品的促销优惠，零跑表示不会轻易做价格调整，而更多会通过车型的改款来提升产品的竞争力。

零跑即将进入盈利阶段

财报显示，零跑三季度交付量达 35608 辆，同比增长 186%。其中，C11车型为增长主力，三季度交付量为 17257 辆，同比增长 6721%。T03交付量为17790辆，同比增长48%。于 2022年9月开始交付的C01 三季度交付量为561辆。

值得一提的是，整体交付量上扬的同时，其销量结构也发生变化。C01与C11车型带来的增量极大程度上改善了零跑的产品结构，使零跑平均售价大幅度拉升，从而带来了营收、毛利等多方面数据的改善。

通过与零跑汽车营收、利润数据以及交付量数据综合对比计算，零跑汽车第三季度单车收入达 12.0 万元，相比上半年 9.77 万元大幅度提升，单车亏损则为 3.76 万元，与此前单车亏损 4.7 万元相比也有所改善。得益于全域自研和垂直整合策略，以及零跑对于成本的把控能力，零跑单车销售亏损缩小近1万元。

毛利率水平大幅提升，同比改善 35.6%

高单价车型提振下，零跑汽车毛利率得到大幅改善。

财报显示，今年三季度，零跑汽车净亏损为13.4亿元，二季度净亏损超14亿元；经营亏损为13.6亿元，二季度为14.2亿元；零跑汽车毛利率也由二季度的-25.6%涨至三季度的-8.9%。

零跑科技创始人、董事长朱江明表示：“C平台两款车型(C11和C01)受到市场欢迎，由此也让零跑汽车车型的组合平均售价提升并带动毛利率的改善。随着车型交付量提升、规模效应体现，今后会有更好的财务表现。”

虽然毛利率仍未转正，但同比改善 35.6%，环比上半年改善 16.7%，不容忽视。其中，全域自研和垂直整合策略发力明显，降本增效成效显著。

一般来讲，毛利率是评价企业盈利水平的重要指标，从业人员表示：“公司一般会走过零收入-负毛利率-毛利率转正-毛利率稳定在一定水平-运营利润率转正-提高运营效率净利润率转正这样一个过程。”在资本职场，对于汽车制造这样需要大成本支出的行业来说，毛利率是判断企业竞争优势的重要依据，也意味着企业的不同阶段的不同对待。

研发比重超行业均值，零跑扩大研发为盈利水平铺路

财报显示，零跑汽车第三季度研发开支为4.04亿元，较第二季度增加42.3%，在总营收中占比为9.42%。一般来说，包括蔚小理内在的车企来说，5%-7%的研发投入比重是汽车产业的均值，而零跑高比例投入的态度，让零跑汽车拥有更快的加速度。

值得一提的是，零跑还表示明年的研发投入将与今年持平。对此，零跑汽车高级副总裁兼董事会秘书敬华解释，公司创始团队研发经验丰富，在“全栈自研”的三电、智能座舱、自动辅助驾驶等方面研发效率高，同时复用率也较高。

持续投入研发费用，零跑汽车正在为提升毛利率和改善盈利水平铺路。目前零跑汽车已实现智能电动汽车所有核心系统和电子部件的自主研发设计与生产制造，打造出智能动力、自动驾驶及智能座舱系统。